Рефинансирование долга: что это формы дебиторской задолженности

4. Рефинансирование дебиторской задолженности и форфейтинг

Рефинансирование долга: что это формы дебиторской задолженности

Рефинансированиене только задолженности, но и той жепри­были, предполагает возврат.Применительно к прибыли, это обрат­ныйпо знаку возврат, или расход полученногоисточника за счет ра­нее профинансированных'за счет него вложений или затрат.

Причем,возврат на те же цели финансирования,что и ранее, по направлению осуществлениятакого финансирования. Это, по сутиклассическое понимание процессарефинансирования, связанное с направлениемодноименного источника покрытия денежныхзатрат на те же затраты вновь, и приэтом, сразу во времени.

Применительнок задолжен­ности, которая взыскивается,или вовсе не взыскивается, трудноут­верждать, что именно она возвращаетсяопять в задолженность.

Врефинансировании дебиторской задолженностиследует раз­личать понятия инкассациии собственно рефинансирования. Ониимеют много общего и нередко ониупотребляются в одинаковом смысле.

Инкассация дебиторской задолженностирезультат финан­сового контроля заней и последующего поступления вустановлен­ные договорами сроки, либос задержкой против установленных сро­ковплатежей. Инкассация дебиторскойзадолженности может быть не полной,т.е. не взысканной задолженностью.

Инкассация не свя­зана, как таковая,с оборотом денежных средств и финансовыхресур­сов, поскольку, по сути, выступаеткак простейшая операция по полу­чениюденежных средств.

Дело и в том, чтоинкассация дебиторской задолженностиесть процесс, который не должен в принципезавер­шаться обязательным последующимавансированием полученной дебиторскойзадолженности в расходы аналогичныеранее произ­веденным на моментобразования инкассируемой дебиторскойза­долженности.

Инкассация может неувеличивать, а лишь компенсиро­ватьпотери в связи с отвлечением финансовыхресурсов из хозяйс­твенного оборота.Те же списания, безнадежно инкассируемойдебиторскойзадолженности за счет формируемогорезерва на неплатежи по ней,не добавляют финансовых и денежныхресурсов предприя­тию.

Фактическиэто убытки прямые и косвенные. Процессреальной денежной инкассации ведет кувеличению денежных средств и фи­нансовыхресурсов за счет прибыли фактическинаходящейся в деби­торской задолженности(но не по учету). Если этот процесс тутже сопровождается направлением взысканныхсумм с кредиторов на целифинансово-хозяйственной деятельности,то он смыкается с ре­финансированиемпо своему экономическому содержанию.

Рефинансированиедебиторской задолженности не толькоре­зультат финансового контроля заее взысканием, а результатещеи принятого финансового решения онаправлении полученного (взыс­канного)источника на авансирование текущихрасходов на производ­ства и ведениедругого бизнеса.

Рефинансирование, какпонятие, шире инкассации.

Если инкассациядебиторской задолженности представляетсобой набор процедур ее взыскания, торефинансиро­вание дебиторскойзадолженности еще и, в первую очередь,ускорен­ный ее перевод в другие формыоборотных активов предприятия: денежныесредства и высоко ликвидные краткосрочныеценные бу­маги.

Строго говоря, переводв деньги, Т.е. взыскание дебиторскойзадолженности рефинансированием ееявляется лишь условно. Он выступаетвозвратом денежных средств, ранееотвлеченных в соста­ве оборотных напреднамеренное, или фактическиосуществленное платежное кредитование.

Рефинансированиев чистом виде представляет собой непрос­то возврат денежных средств.Такое рефинансирование – направле­ниепервоначально авансированной куда-либоденежной формы сто­имости, новозвращенной или полученной денежнойформы стои­мости с приращением, напокрытие аналогичных этому первоначаль­номуавансированию денежных расходов.

Вболее широком смысле рефинансированиепредставляет собой возврат первоначальнойавансированной денежной формы стоимостис одновременным направлением на покрытиев принципе любых денежных расходов.

Процесс рефинансирования естьфинан­сирование за счет возвращенногоисточника. В литературе принято причислятьк рефинансированию дебиторской чистовозвратные формы и соответствующие иммеханизмы.

Основные формы такогорефинансирования дебиторскойзадолженности: факторинг, учет век­селей,выданных покупателями продукции,форфейтинг.

Факторингпредставляет собой довольно старую ишироко при­меняемую (к сожалению нев российской практике) форму мобилиза­цииотвлеченных в дебиторскую задолженностьоборотных средств предприятий, фирм,компаний.

Применяется в основном среднимии мелкими субъектами хозяйствованиядля обеспечения проведения специальнойфинансовой работы по сбору денег сдолжников-поку­пателей в условияхотсутствия своих подразделений, илиотдельных работников по данномунаправлению финансово-хозяйственнойдея­тельности.

Механизм факторингапредусматривает, что предприятие, фирма,компания становится клиентом факторинговойкомпании, заключает с ней договор окредитном лимите каждого покупателя исред­нем периоде оплаты им счетовпредприятия-поставщика.

С этого моментауправление дебиторской задолженностьюпредприятия фактически осуществляетфакторинговая компания, о чем предприя­тиеписьменно извещает каждого своегопокупателя.

При зрелом факторингефакторинговая компания получает копиидокументов на оплату от поставщика,обеспечивает взыскание задолженностис по­купателя, а затем платит своемуклиенту в установленные договоромсроки, в независимости от того получилали факторинговая компания деньги отпокупателя фактически. Этот механизмзрелого факторинга обеспечиваетстрахование платежа покупателя.

Старомодныйфакторинг предусматривает авансовыйплатеж факторинговой компании поставщикув размере большей части воз­никшейзадолженности покупателя и сразу послеполучения компа­нией копий документовна оплату.

Оставшаяся неоплаченнаячасть дебиторской задолженностивыплачивается в сроки, предусмотрен­ныедоговором предприятия-поставщика сфакторинговой компа­нией. Механизмстаромодного факторинга также обеспечиваетстра­хование поставщика от сомнительныхдолгов.

Вспомогательный фак­торингне страхует поставщика товаров отвозможных несвоевремен­ных и простонеплатежей покупателей. При такомфакторинге предп­риятие, фирма,компания сами несут материальнуюответственность по текущим обязательствам,связанным с поставками товаров,вы­полнением работ и оказанием услугсвоим клиентам-покупателям.

Факторинговаякомпания в этом случае, лишь обеспечиваетпроведе­ние работы по сбору денежныхсредств с покупателей и передачу этихденег поставщику товаров в счет погашенияего дебиторской задолженности.

Существуети факторинг без оповещения о немпокупателя. На основе договорапоставщика-экспортера с фактор-банкомплатеж покупателя может быть застрахованбез ведома последнего.

Фирма-поставщикполучает от фактор-банка обусловленнуюдогово­ром часть суммы предстоящегоплатежа (обычно существенно боль­шеполовины) до его фактического поступленияот покупателя.

В случае не поступленияплатежа от покупателя права на взысканиедебиторской задолженности передаютсяфактор-банку по договору цессии. Во всехслучаях поставщик уплачивает банкукомиссионное вознаграждение за такоесопровождение сделки.

Выставленныйпокупателем поставщику аккредитив иоформ­ленный, как переводной, можетбыть использован получателем нафинансирование закупок товаров подвыполнение договора (конт­ракта) спокупателем, в том числе на покрытиедебиторской задолженности, возникшейусубпоставщиковв результате документально подтвержденнойпоставки.

Учетвекселей представляет собой финансовуюоперацию по их продаже банку, или другомуфинансовому институту, другомухо­зяйствующему субъекту по определенной(дисконтной) цене, уста­навливаемойв зависимости от их номинала, срокапогашения и учет­ной вексельнойставки. Учетная вексельная ставкасостоит из депозитнойставки комиссионного вознаграждения,а также уровня премии за риск присомнительной платежеспособностивекселедателя. Ука­занная операцияможет быть осуществлена с переводнымвекселем.

Учетная(дисконтная) цена векселя (Уц) определяетсяпо следу­ющей формуле:

где:

Н – номинальнаясумма векселя, подлежащая погашениювексе­ледателем в предусмотренный внем срок;

Д- число дней от момента продажи (учета)векселя до момента его погашениявекселедателем;

Ус-годоваяучетная ставка, по которой осуществляетсядискон­тирование номинальной суммывекселя (процентов).

Форфейтинг- разновидность схемного финансированияво вне­шнеэкономической деятельности.Представляет собой финансовую операциюс участием коммерческих банков порефинансированию дебиторской задолженностипредприятия, фирмы, компании.

Черезприменение форфейтинга обычнорефинансируются задолженности поэкспортному товарному (коммерческому)кредиту путем передачи (индоссамента)переводного векселя в пользу банка(факторинговой компании) с уплатойпоследнему комиссионного вознаграждения.

Банк(факторинговая компания) берет на себяобязательство по финансированиюэкспортной операции путем выплаты поучтенному векселю, который гарантируетсяпредоставлением аваля банка страныимпортера. В результате форфейтированиязадолженность покупателя по товарному(коммерческому) кредиту трансформиру­етсяв задолженность финансовую (в пользубанка).

Посвоей сути форфейтинг соединяет в себеэлементы факто­ринга (к которомупредприятия-экспортеры прибегают вслучае высо­кого кредитного риска) иучета векселей (с их индоссаментомтолько в пользу банка).

Форфейтинг частоиспользуется при осуществлениидолгосрочных (многолетних) экспортныхпоставок и позволяет экс­портерунемедленно получать денежные средствапутем учета вексе­лей.

Однако егонедостатком является высокая стоимость,поэтому предприятие экспортер долженвсегда стремиться включить расходы пофорфейтинговой операции в стоимостьконтракта.

Финансовыймеханизм фофейтинга предусматриваетпрохож­дение в ходе реализации этойсхемы нескольких этапов:

– заключение междуэкспортером и импортером договора опоставке продукции, формах и срокахплатежа, нередко, по этапам выполнениясоглашения. Импортер обязуется платитьпо контракту, или контрактам посредствомкоммерческих векселей, авалирован­ных(гарантированных) банком его страны(или индоссированных у этого банка);

-экспортер заключает соглашение с банком(факторинговой компанией) своей страны,который обязуется за комиссионноевоз­награждение финансировать поставкипродукции путем выплат по учтенным имвекселям; – импортер индоссирует (илиавалирует) свои векселя в банке своейстраны;

-банк импортера пересылает индоссированные(авалированные) им векселя импортера вадрес экспортера;

-экспортер продает векселя банку(факторинговой компании) своей страныи получает за это соответствующиеденежные средства;

-банк (факторинговая компания) страныэкспортера индосси­рует векселя,перепродавая их на рынке ценных бумаг.

Такимобразом, главная особенность форфейтингасостоит в обеспечении оплаты внешнеторговыхконтрактов путем последова­тельного”завода” векселей в схему дисконтногофинансирования с неформальным участиемна протяжении всех этапов форфейтингакоммерческих банков.

Источник: https://StudFiles.net/preview/5639275/page:4/

Рефинансирование дебиторской задолженности это форма

Рефинансирование дебиторской задолженности это форма

Это некое освидетельствованние.

Полностью отсутствуют современные формы рефинансирования дебиторской задолженности. Перечисленные результаты анализа дебиторской задолженности ЗАО позволяют сделать следующие выводы и предложения.

Факторинг – это комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту специализированной компанией или подразделением банка (Фактором) в обмен на уступку дебиторской задолженности.

Факторинг в широком смысле слова включает в себя: * рефинансирование дебиторской задолженности; * снижение рисков; * ведение учета состояния дебиторской задолженности и предоставление отчетов клиенту; * контроль своевременности оплаты и работа с дебиторами.

Факторинг может иметь множество форм, главные из которых это: * открытый факторинг – когда фактор информирует дебитора (покупателя) о факте переуступки и сообщает реквизиты для осуществления платежей; * закрытый факторинг – когда указанного информирования не производится; * факторинг с регрессом – означает, что фактор имеет право предъявить к поставщику (пользователю факторинга) регрессные требования с целью покрытия своих убытков из-за неплатежеспособности дебитора;

* факторинг без регресса – все риски понесения убытков фактором из-за неплатежеспособности дебитора берет на себя фактор.

Что-то типо лизинга, когда оборудование в аренду береться, но выплачивается не просто арендная плата, а еще и стоимость товара, т.е. как кредит, после всех выплат товар передается в собственность арендатора.

Финансовая комиссионная оперция, при которой клиент (юр.лицо) переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании. проще говоря это рассрочка на подобии кредита

Обыконвенная курля-подажа, только не товаров или услуг, а кредиторской или дебиторской задолженности. Например налоговая инспекция продает свои требования от какого-то левого предпринимателя Сбербанку.

Это беспроцентная рассрочка, т.е. ты должен банку ту сумму, которую взял. Мы занимаемся продажей авто, если клиент берет машину по программе факторинг, то он обязан застраховать, коэффициент уже выше.( каско) Но это все равно выгодней. Например, коэффициент страховки по факторингу 11,95. Если брать машину в кредит коэффициент страховки будет ниже, но плюс годовые проценты.(9%-12%)

Современные экономические условия позволяют использовать новую форму управления дебиторской задолженностью, какой является рефинансирование. Основными видами рефинансирования дебиторской задолженности…

Факторинг- разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками, их дочерними фактор-компаниями мелким и средним фирмам.

Суть факторинга-перепродажа права на взыскание долгов путем частичной оплаты счета (обычно 70-80%).Процесс факторинга состоит в том, что фактор-фирма приобретает у клиента право на взыскание долгов и частично оплачивает своим клиентам требования к их должникам, т. е.

возвращает долги в размере от 70 до 80% до наступления срока их оплаты должником.

ПРиведу пример..работаем по факторинговой схеме….наша компания закупает у автозавода продукцию, финансирует всё это дело банк. лимит 2 млн. $. так вот.банк оплачивает заводу продукцию (с учётом лимита), он отписывает её нам..

мы продаём и погашаем факторинг, банк снова оплачивает заводу на сумму погашения..т.е. если мы погасили 1 млн., то банк снова этот млн. оплачивает заводу….это что-то наподобие краткосрочного кредита но постоянно действующего..

Факторинг, расскажите насколько эфективно

Очень эффективно. Деньги в обороте, а не “замораживаются” в товаре.

Рубрика Финансы. Тип Курсовая работа. Название Дебиторская задолженность предприятия.

Факторинг – основная форма рефинансирования дебиторской задолженности, используемая в настоящее время.
При управлении дебиторской задолженностью возможно применение факторинговой операции.

Предприятие заключает договор с факторинговой компанией о продаже конкретной дебиторской задолженности. В результате предприятие получает сумму долга за минусом определенной скидки.

Некоторые потери при этом (оплата услуг) компенсируются расширением продаж, притоком денег и ускорением оборачиваемости капитала.

Эффектикво, т. к не происходит остановка денежного оборота и денежная масса находится в постоянном движении также как и процесс производства или т. п.

Налог на дарение земельного участка садовод(не родсвенники) когда нужно заплатить налог и возможна ли рассрочка платежа

Налог за 2010 год по закону должны начислить 15 июля и 15 ноября 2011года

ЗАО Полностью отсутствуют современные формы рефинансирования дебиторской задолженности. Перечисленные результаты анализа дебиторской задолженности ЗАО позволяют сделать следующие выводы и предложения.

Одаряемый в данном случае уплачивает налог на доходы физических лиц, который составляет 13 % от стоимости подарка (она указывается в договоре дарения; в принципе, может быть равна кадастровой стоимости земельного участка) . Никакие вычеты и не облагаемые суммы в данном случае не предусмотрены.

При этом тот, кто подарок получил, обязан самостоятельно исчислить налог, заполнить декларацию формы 3-НДФЛ и предоставить ее в налоговую инспекцию по месту своей регистрации до 30 апреля года, следующего за фактом регистрации права на участок в соответствии с договором дарения (если регистрация права произошла в 2010-ом году – до 30 апреля 2011 года) .Исчисленный налог уплачивается до 15 июля.

В соответствии со ст. 61 НК РФ налогоплательщик вправе обратится в налоговый орган с заявлением о предоставлении рассрочки (отсрочки) по уплате налога. Не лишены этого права и физические лица – ст.

63 НК РФ прямо предусмотрено, что вопрос о предоставлении рассрочки (отсрочки) в отношении налога на доходы физических лиц решается налоговым органом по месту жительства физического лица (вопрос согласовывается с органами местного самоуправления) .Условия и порядок предоставления отсрочки (рассрочки) указаны в ст. 64 НК РФ.

Физическому лицу подойдет “имущественное положение физического лица (без учета имущества, на которое в соответствии с законодательством Российской Федерации не может быть обращено взыскание) исключает возможность единовременной уплаты налога”, но это должно быть подтверждено документально – потому что в любом случае к заявлению документы, подтверждающие тяжелое имущественное положение, нужно будет прикладывать. Это сведения о движимом и недвижимом имуществе физического лица (за исключением имущества, на которое в соответствии с законодательством Российской Федерации не может быть обращено взыскание) .Кроме того, к заявлению прикладывается еще куча разнообразных документов (они перечислены в п. 5 ст. 64 НК РФ) :- справка налогового органа по месту учета этого лица о состоянии его расчетов по налогам, сборам, пеням и штрафам;- справка налогового органа по месту учета этого лица, содержащая перечень всех открытых указанному лицу счетов в банках;- справки банков о ежемесячных денежных оборотах за каждый месяц, из предшествующих подаче заявления шести месяцев, по счетам этого лица в банках;- справки банков о наличии или отсутствии неоплаченных расчетных документов;- справки банков об остатках денежных средств на всех счетах этого лица в банках;- перечень контрагентов – дебиторов этого лица с указанием цен договоров, заключенных с ними, (размеров иных обязательств и оснований их возникновения) , и сроков их исполнения, а также копии данных договоров;- обязательство этого лица, предусматривающее на период изменения срока уплаты налога соблюдение условий, на которых принимается решение о предоставлении отсрочки или рассрочки;- предполагаемый график погашения задолженности.Конечно, не все они подходят физическому лицу, поэтому конкретный перечень необходимо уточнить в своей налоговой инспекции. За предоставление рассрочки придется также заплатить проценты – они составляют 1/2 от ставки рефинансирования (в настоящий момент эта ставка 8,0 %, т. е. ставка процентов по рассрочке составит 4 % от суммы налога) . Решение о ее предоставлении (или об отказе) принимается в 30-дневный срок.Кстати, отсрочить уплату налога могут не более чем на 1 год.

Честно скажу, ни разу в своей практике не встречала случаи предоставления рассрочки физическому лицу (но, возможно, наш район просто очень маленький и с большими суммами начислений мы не сталкиваемся).

Подскажите пожалуйста

Обратись к адвокату или вопрос покаректней ставь

Коммерческий кредит это форма краткосрочного финансирования, предоставляемая компании-покупателю.7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Все зависит от ситуации: например если это договор поставки, то ст.395 рассматривается как законная неустойка, которую еще необходимо рассчитать ( ставка рефинансирования ), но она очень маленькая. В ходе судебного слушания подай ходатайство о конечном расчете неустойки на момент вынесения решения, а не на момент подачи искового заявления.

Обращайтесь с исполнительным листом к Судебным приставам, пусть проводят проверку и законно тебуют возврата долга, если не получится, то обращайтесь в Прокуратуру.

Отправь письмо с уведомлением, получи его вторую копию с визой о входящем номере и получателя подписью. Потом если нет, пиши претензию, процедура та же.

А если нет иди в суд, предъявляй им накладные по которым получили и за что денег должны ( накладная установленного образца с подписями получающей стороны) , доверенность, вот ст. 395 как раз устанавливает пени за проштрафившиеся дни.

ПЛЮС включи в пакет документов расписку или приложение к договору, где прописаны сроки оплаты. Все это пригодится в суде. И направляй копии смело к должнику. Он не будь дурак уже и претензией успокоится.

ФОРМА ПРЕТЕНЗИИ: Настоящим заявляем, что в данный момент у Вас имеется непогашенная дебиторская задолженность в р-ре ” ХХХ” рублей. Просим (шу) в 10 дневный срок погасить образовавшуюся задолженность. В противном случае, документы будут переданы в Арбитражный Суд

Вопросов много. На какой стадии попытка получения денег. Отправка претензии? Были в суде? Принято решение? Получен исполнительный лист? Судебные приставы не торопятся? Уточните. Разъясним.

Обьясните по-русски что такое факторинг?

Если просто – переуступка (продажа) прав требования (то есть чужого долга или обязательства).

Для ускорения перевода дебиторской задолженности в иные формы оборотных активов, предприятия, будь это денежные средства или высоколиквидные долгосрочные краткосрочные ценные бумаги применяется рефинансирование дебиторской задолженности.

Это финансирование под уступку денежного требования, то есть вы продаете товар в кредит, банк вам его оплачивает, а потом сам взыскивает деньги с вашего покупателя

По русски: кредит под залог будущего платежа от покупателя.

Источник: http://www.co-net.ru/reviews/refinansirovanie_debitorskojj_zadolzhennosti_jeto_forma.html

Управление дебиторской задолженностью. Основные методы рефинансирования дебиторской задолженности

Управление дебиторской задолженностью. Основные методы рефинансирования дебиторской задолженности

Дебиторскую задолженность следует рассматривать как коммерческий кредит покупателю.Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой деятельности любого предприятия.

Слишком высокая доля «дебиторки» в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую устойчивость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании.

Разумное же использование коммерческого кредита способствует росту продаж, увеличению доли рынка и, как следствие, положительно влияет на финансовые результаты компании.

Управление дебиторской задолженностью является видом деятельности менеджеров по оптимизации процессов предоставления и своевременного погашения задолженности покупателей за товары, работы или услуги, реализованные компанией, а также максимизация прибыльности этого направления.

При формировании кредитной политики нужно определить максимально допустимый размер дебиторской задолженности как в целом для компании, так и по каждому контрагенту (кредитный лимит).

Рассчитывая эти показатели, компания в первую очередь ориентируется на свою стратегию (увеличение доли рынка требует большего кредитного лимита, чем удержание своей рыночной доли и аккумулирование свободных денежных средств).

При этом нужно поддерживать достаточную ликвидность компании и учитывать кредитный риск (риск полной или частичной утраты выданных средств).

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью необходимо постоянно совершенствовать механизм контроля за движением задолженности, который включает в себя:

· Определение максимально приближенного к среднерыночным показателям периода погашения дебиторской задолженности;

· Сопоставление показателей поступления денежных средств с объемом задолженности;

· Формирование и реализацию кредитной политики организации;

· Страхование задолженности;

· Незамедлительную выписку счетов покупателям;

· Ориентацию на большое число покупателей для снижения риска неуплаты долга одним из клиентов;

· Составление картотеки дебиторов с осуществлением постоянного контроля за их финансовым состоянием.

Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента новые формы управления дебиторской задолженностью – ее рефинансирование. Это ускоренный перевод дебиторской задолженности в другие формы оборотных активов компании, такие как денежные средства, высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

Выделяют следующие методы управления дебиторской задолженностью:

· Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке компанией–продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании – «фактор компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк (фактор компания) взимают с компании–продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. Кроме продажи используется и другая форма возврата дебиторской задолженности – договор о передаче прав на дебиторскую задолженность. Суть заключается в том, что организация – поставщик закладывает дебиторскую задолженность, получает от банка (кредитора) денежную ссуду в размере 50-85 % от величины дебиторской задолженности, несет все расходы по оплате услуг, платит проценты по ссуде. Параллельно поставщик получает денежные средства от своих дебиторов. Такая форма возврата долга позволяет быстро привлечь денежные средства и не испортить отношения со своими покупателями. Однако данный метод является весьма затратным.

· Учет векселей, выданных покупателями продукции, представляет собой финансовую операцию по их продаже банку (или другому финансовому институту, другому хозяйствующему субъекту) по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки.

Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения, а также уровня премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя. Указанная операция может быть осуществлена только с переводным векселем. Данный кредит считается одним из самых недорогих, которые может получить предприятие.

Это объясняется тем, что банк, наделенный вексельным правом, располагает большим набором средств в случае неплатежа, и значит, подвергается незначительному риску. Предприятие освобождается от взыскания платежа по своим долговым требованиям.

В случае неплатежа дебитором по векселю в срок банк выступает против предприятия и дебетует его счет на сумму неоплаченного векселя, но если дебитор платит вовремя, учет векселей освобождает предприятие от административной работы по взысканию платежа.

· Форфейтинг – финансовая операция по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному кредиту путем передачи переводного векселя в пользу банка с уплатой последнему комиссионного вознаграждения. Продавец, предоставляя отсрочку по платежам, может потребовать от покупателя выписать долговую расписку (вексель).

По векселю продавец получает бесспорное право получения платежа по векселю при наступлении срока исполнения обязательства. Вексель можно в любой момент продать третьему лицу (форфейтеру). Продавая вексель, его владелец переуступает форфейтеру право требования долга. Таким образом, продав вексель, поставщик может получить деньги до наступления срока платежа.

Основное отличие данного метода от факторинга заключается в том, что при факторинге обычно замораживается около 10 % от величины дебиторской задолженности, а при форфейтинге происходит выплата поставщику полной цены требования. Кроме того, данными методами предусмотрены различные временные рамки.

Факторинг, как правило, обслуживает краткосрочные кредиты, тогда как форфейтинг ориентирован на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

· Секъюритизация активов– это способ привлечения финансирования, связанный свыпуском ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильныеденежные потоки (например, портфель ипотечных кредитов, автокредитов,лизинговые активы, коммерческая недвижимость, генерирующая стабильныйрентный доход и т.д.).

С помощью секьюритизации банк или компания имеет шанс превратить свои низколиквидные активы в ценные бумаги, а затем продать эти бумаги на финансовом рынке. Тем самым эмитент обеспечивает себе приток капитала.

Обмен активов или потоков денежных средств на ценные бумаги — неплохая альтернатива кредитам (и евробондам): инструмент дает возможность получить относительно дешевые и, что зачастую важнее, длинные деньги.Основные преимущества секьюритизации для компаний — недорогое финансирование и диверсификация источников заимствований.

Инвесторам подобные бумаги тоже выгодны: такие ЦБ считаются менее рисковыми, чем простые облигации, ведь бумаги обеспечены активами. Для заемщиков секьюритизация не только источник живых денег, но и способ подчистить баланс, например, выпустив ценные бумаги под залог высокорисковых активов.

96.

Источник: https://megalektsii.ru/s2490t1.html

1.3 Современные методы рефинансирования дебиторской задолженности

1.3 Современные методы рефинансирования дебиторской задолженности

В определенных условиях компания должна решить вопрос об ускорении инкассирования средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность. Для этого существуют различные способы ее рефинансирования. К ним относятся основные методы рефинансирования дебиторской задолженности [14, с.194]:

1) учет векселей;

2) факторинг;

3) форфейтинг.

Учет векселей — операция банка (как правило) по выкупу векселей (только переводных) у их владельцев по определенной (дисконтной) цене в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки (при сомнительной платежеспособности векселедателя учетная ставка может включать премию за риск).

Учетная вексельная ставка (УВС) состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения, а также уровня премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя:

(1.3.1)

где УДЦв — учетная дисконтная цена векселя на момент его продажи; Вном — номинальная сумма векселя, подлежащая погашению в указанный в нем срок; Дн — количество дней от момента продажи (учета) векселя до момента его погашения векселедателем; УВС — годовая учетная вексельная ставка, по которой осуществляется дисконтирование суммы векселя, %.

Факторинг — финансовая операция, в соответствии с которой предприятие-продавец уступает банку (или специализированной компании — «фактор-фирме») право получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию (как правило, текущие поставки продукции).

При этом банк («фактор-фирма») в срок до трех дней возмещает предприятию-продавцу основную часть (как правило, 70–90%) суммы долга (т. е. осуществляет операцию кредитования продавца).

Остальные 10–30% суммы долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем (эта часть долга возвращается предприятию-продавцу после полного погашения суммы долга покупателем).

За это он взимает с продавца комиссионные (обычно в процентах от суммы долга). Ставки комиссионных дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и сроков ее оплаты.

Преимущества факторинга — предприятие-продавец сокращает срок отвлечения денежных средств из оборота, рефинансируя дебиторскую задолженность покупателя, тем самым сокращается срок операционного цикла. Недостатки факторинга — дополнительные расходы продавца, связанные с продажей продукции, а также утрата прямых контактов с покупателем по поводу полного погашения им суммы долга [19, с.63].

Эффективность факторинговой операции для продавца достигается при условии: К примеру, если предприятие-продавец продало банку право взыскания дебиторской задолженности за сумму 6000 тыс. руб.

?за 90 дней до его погашения при условиях, что комиссионная плата взимается банком в размере 2% суммы долга,?банк предоставляет продавцу кредит в форме предварительной оплаты его долговых требований в размере 75% суммы долга; процентная ставка за предоставляемый банком кредит — 20% годовых; средний уровень процентной ставки на денежном кредитном рынке — 22% годовых, то эффективность факторинговой операции будет рассчитана следующим образом.

1.Дополнительные расходы предприятия по осуществлению факторинговой операции:

а) комиссионная плата = = 120 тыс. руб.;

б) плата за пользование кредитом = 225 тыс. руб.

Итого расходы: 120 + 225 = 345 тыс. руб.

2.С учетом суммы дополнительных расходов определяется их уровень по отношению к дополнительно полученным денежным активам: = 7,67%

3. Плата за пользование денежным кредитом (альтернативное финансирование) для отвлечения средств в дебиторскую задолженность:

= 330 тыс. руб.

4. Уровень платы за пользование денежным кредитом по отношению к дополнительно полученным денежным активам:

= 5,50%

Следовательно, факторинговая операция менее выгодна предприятию-продавцу, чем финансирование денежными кредитными поступлениями, так как уровень затрат по факторинговой операции (7,67%) выше, чем уровень затрат по денежному кредитованию дебиторской задолженности (5,50%). Кроме того, уровень финансовых рисков по банковским кредитам, как правило, выше, поскольку необходимо предоставление залогового имущества, и т. п.

Форфейтинг — финансовая операция по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному (коммерческому) кредиту путем передачи переводного векселя (индоссамента) исключительно в пользу банка (факторинговой компании) с уплатой ему комиссионных (рис. 1.3.1).

Банк (факторинговая компания) берет на себя обязательство по финансированию экспортной операции путем выплаты по учтенному векселю, который гарантируется предоставлением аваля банка страны-импортера. В результате задолженность дебитора по товарному кредиту трансформируется в финансовую задолженность в пользу банка.

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Рис.1.3.1. Схема операции форфейтинга [17, с.337]

fНаиболее распространены подобные операции в системе внешнеэкономической деятельности по операциям многолетних экспортных поставок. Преимущество для продавца — немедленное получение денег.

Недостаток — высокая стоимость, так как расходы по финансированию такой операции значительно увеличивают цену продукции.

Форфейтинг аналогичен факторингу, но используется при операциях с предоставлением товарного кредита, а не по расчетам за текущие поставки продукции, а также аналогичен операциям по учету векселей, но с их индоссаментом только в пользу банка.

Этап I. Предприятие-экспортер и предприятие-импортер заключают соглашение о поставке продукции, формах и сроках платежа (как правило, по мере выполнения отдельных этапов сделки). Предприятие-импортер обязуется осуществить платежи путем предоставления коммерческих векселей, авалированных (гарантированных) банком его страны (или индоссированных у этого банка).

Этап II. Предприятие-экспортер заключает соглашение с банком (факторинговой компанией) своей страны, который обязуется за комиссионное вознаграждение финансировать поставки продукции путем выплат по учтенным им векселям.

Этап III. Предприятие-импортер индоссирует (или авалирует) свои векселя в банке своей страны.

Этап IV. Банк страны-импортера пересылает индоссированные (авалированные) им векселя предприятия-импортера в адрес предприятия-экспортера.

Этап V. Предприятие-экспортер продает векселя банку (факторинговой компании) своей страны и получает за это соответствующие денежные средства.

Этап VI. Банк (факторинговая компания) страны-экспортера индоссирует векселя, перепродавая их на рынке ценных бумаг.

Особую актуальность проблема дебиторской задолженности приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.

Таким образом, в первой главе мы рассмотрели сущность и методы рефинансирования дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность, как экономическая категория, обладает рядом классификационных признаков: степень ликвидности, элементный состав, сроки образования и т.д.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления использованием оборотного капитала и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

В определенных условиях компания должна решить вопрос об ускорении инкассирования средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность. Для этого существуют различные способы ее рефинансирования. К ним относятся основные формы рефинансирования дебиторской задолженности: 1) учет векселей; 2) факторинг; 3) форфейтинг.

Таким образом, нами изначально рассмотрены теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью, выявлена её роль в общей финансовой деятельности организации, рассмотрены сущность и специфика дебиторской задолженности как элемента финансовых активов организации. Также в работе подробно рассмотрены подходы и методики анализа дебиторской задолженности.

Источник: http://fin.bobrodobro.ru/3869

Рефинансирование дебиторской задолженности путем факторинга

По оценкам отечественных специалистов, в последнее время существенно вырос спрос на факторинг – банковскую услугу, главная цель которой обеспечить поставщику своевременную оплату за отгруженные товары (предоставленные услуги, проделанную работу).

Факторинг – переуступка неоплаченных долговых требований (счетов – фактур и векселей), возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита.

В соответствии с конвекцией о международном факторинге, принятой в 1988 г.

Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если имеют место как минимум два из четырех событий:

а) кредитование поставщика в форме предварительной оплаты его долговых требований;

б) ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

в) инкассирование задолженности поставщика;

г) страхование поставщика от кредитного риска.

Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят простой учет счетов – фактур – операцию, удовлетворяющую лишь первому признаку.

Согласно Хозяйственному кодексу Украины (ст.

350), факторинг представляет собой банковскую операцию в виде приобретения банком права требования в денежной форме за поставленные товары или предоставленные услуги с принятием риска исполнения такого требования, а также прием платежей.

Стоит заметить, что в целом понимание факторинга в Украине и международной практике совпадает. В его основу входит покупка банком дебиторской задолженности клиента за поставленные товары или услуги на определенных условиях.

Схема факторингового обслуживания довольно проста. Факторинговый договор предусматривает, что предприятие-поставщик уступает банку-посреднику права на получение платежей от плательщиков за поставленные товары, проделанные работы или предоставленные услуги.

После получения документов по поставке товаров (услуг) банк-посредник (как правило, после проверки платежеспособности покупателя) выплачивает поставщику, своему клиенту, от 60 % до 90 % суммы платежа за поставленный товар или стоимости оказанной услуги.

Остальные 10-40 % от суммы долга банк временно взимает в качестве компенсации риска погашения долга, а после ее погашения покупателем возвращает клиенту.

Покупатель возвращает долг по поставке на условиях отсрочки платежа, переводя средства на специальный счет банка. После этого банк погашает выплаченные поставщику средства, удерживает комиссию, а остаток платежа перечисляет на счет поставщика.

Как известно, в первую очередь факторинг выгоден поставщикам, которые постоянно нуждаются в оборотных средствах или, несмотря на временную неплатежеспособность покупателя, хотели бы осуществить крупную сделку купли-продажи.

Ведь факторинг не зависит от сроков обращения денежных средств, платежеспособности контрагента, у которого на время реализации сделки потенциально возможны задержки с предоплатой товаров или попросту отсутствуют деньги на счете.

Наконец, взяв предприятие на факторинговое обслуживание, банк принимает на себя риски, с которыми ранее клиент оставался “один на один”. Прежде всего это кредитный риск (риск неоплаты покупателями товаров, отгруженных с отсрочкой платежа), а также риск возникновения разрывов ликвидности вследствие несвоевременной оплаты поставок покупателями.

Факторинговая операция соответственно выгодна и предприятию-покупателю. Например, мелким реализаторам необходимо, чтобы банк оплатил поставки наперед, непосредственно рассчитавшись с крупными поставщиками. А затем они в течение нескольких месяцев возвращают эти долги.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из – за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования.

Однако, как правило, факторинговому обслуживанию не подлежат: предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых невелика; предприятия, производящие узкоспециализированную или нестандартную продукцию; строительные и другие фирмы, работающие с субподрядчиками; фирмы, реализующие продукцию на условиях послепродажного обслуживания; предприятия, практикующие авансовые платежи или бартер.

Факторинговые операции подразделяются на: внутренние, когда поставщик, его клиент и факторинговая компания являются резидентами одной и той же страны, и международные; открытые, когда должник осведомлен об участии в сделке факторинговой компании или закрытые (конфиденциальные); уведомление должника при открытом факторинге осуществляется путем соответствующей записи на счете – фактуре; с правом регресса, то есть обратного права к поставщику возместить уплаченную сумму, или без подобного права4 с условием о кредитовании поставщика в форме предварительной оплаты (до 80 % уступаемых долговых требований) или оплаты к определенной дате.

Плата, взимаемая факторинговой компанией с поставщика, состоит из двух основных компонентов: плата за управление, то есть комиссия за собственно факторинговое обслуживание – ведение учета, страхование от появления сомнительных долгов и т.д.

( как правило, 0,5 – 3,5 % от годового оборота поставщика), и платы за учет, которая взимается с суммы средств, предоставляемых поставщику досрочно (в форме предварительной оплаты переуступаемых долговых требований) за период между долгосрочным получением и датой инкассирования требований (обычно на 2 – 4 % больше текущей банковской ставки, используемой при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью).

Факторинг часто путают с классическим кредитованием. Кредит характеризуется срочностью, что предполагает его погашение через определенный срок. Факторинг же по сути является бессрочным пассивом, который позволяет планировать на долгосрочную перспективу.

Так, для поставщика факторинг выгодно отличается от кредита. При факторинговом обслуживании не требуется обеспечение и оформление множества документов. Кредит предусматривает его возврат поставщиком в определенный срок, а для этого порой необходимо прилагать серьезные усилия по аккумулированию денежных средств.

Факторинг подразумевает финансирование на реальный срок товарного кредита, возврат которого осуществляется покупателями. Кроме того, поставщик имеет возможность непосредственно следить за финансированием, платежами покупателей, состоянием просроченной задолженности с помощью отчетов, предоставляемых ему банком.

Финансовым результатом использования факторинга становится сокращение потребности в других формах финансирования (банковские кредиты, овердрафты и т. п.). При получении от банка финансирования в рамках факторинга объемы кредиторской задолженности клиента не возрастают.

Оставаясь “чистым” от долгов, предприятие при необходимости может смело претендовать на дополнительное финансирование, например, в форме кредитной линии или овердрафта.

Оборудование, товары, запасы сырья и прочие активы сохраняют функцию потенциального залога для обеспечения этих кредитов.

Еще одна важнейшая составляющая факторингового обслуживания – управление дебиторской задолженностью со стороны банка. А это – контроль за своевременной оплатой поставок покупателями, прогнозирование сроков инкассации и специальные процедуры напоминаний при задержках платежей.

Кроме того, банк предоставляет клиенту регулярные и подробные отчеты о состоянии дебиторской задолженности в отношении всех поставок.

Результатом проделанной работы становится укрепление платежной дисциплины покупателей, уменьшение уровня и ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, что положительно сказывается на финансовом состоянии клиента. Стоимость факторинга несколько выше по сравнению с традиционным кредитованием.

Факторинговые услуги оплачиваются по определенным в договоре ставкам, которые по экономическому содержанию фактически являются процентом за кредит и комиссионными банку за повышенный риск при совершении факторинговых операций. Исходя из этого, стоимость факторинговых услуг включает:

– проценты, которые клиенты выплачивают за финансовые ресурсы. Они соответствуют среднерыночным ставкам по гривневому кредитованию, то есть примерно 20-22 % годовых;

– факторинговую комиссию. Составляет от 0,75 % до 5 % и зависит от того, какой продукт приобретает клиент (факторинг с правом регресса или факторинг без права регресса, включая покрытие таких рисков, как кредитные, валютные, инфляционные, процентные, ликвидные).

Факторинг увеличивает ликвидность баланса предприятия-потребителя данной услуги, минимизируя дебиторскую задолженность и превращая ее в денежные средства. Кроме того, предприятие перекладывает расходы по финансированию собственных оборотных средств на дебиторов, что также является для него позитивным фактором.

Если в случае с непосредственным кредитованием предприятие самостоятельно платит за услугу, то в ситуации с факторингом за услугу платят его потребители. И, наконец, предприятие сокращает производственный цикл, тем самым увеличивая эффективность.

На фоне рассмотренных позитивных моментов появляется вопрос: взять ли кредит под 20-22 % для погашения задолженности, или же заплатить 22-24 %, но получить отсрочку платежа.

Благодаря факторингу клиент может постоянно поддерживать всю номенклатуру товарного ассортимента в количестве, достаточном для удовлетворения спроса покупателей. Возможность получать средства сразу после отгрузки товара позволяет предприятию предлагать контрагентам более льготные условия покупки. А это – не что иное, как повышение его конкурентоспособности.

В свою очередь, предприятие может извлечь дополнительную выгоду в качестве покупателя – за счет появления возможности закупать товар у поставщиков по более низким ценам.

Действительно, получаемое от банка финансирование предоставляет предприятию возможность пойти на сокращение срока отсрочки платежа при собственных закупках товаров и требовать от поставщиков лучших ценовых условий.

Источник: https://lektsia.com/7x96a4.html

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть