Ценные долговые бумаги: что это такое где берут и используют дцб

Что такое долговые ценные бумаги

Ценные долговые бумаги: что это такое где берут и используют ДЦБ

В зависимости от целей выпуска и приобретения ценных бумаг их принято делить на долговые и долевые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа между эмитентом ценной бумаги и ее владельцем. Долевые ценные бумаги удостоверяю отношения собственности между ними.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей.

Долговые ценные бумаги — это обязательства, в которых одна сторона (датель) обязуется выплатить другой стороне (держателю) денежные средства на оговоренных условиях. В условиях оговариваются период выплаты, проценты.

При этом проценты не зависят от прибыли дателя. Суть данных ценных бумаг заключается в заимствовании денежных средств для осуществления деятельности, наряду с кредитами они составляют основу заемного капитала.

Долговые ценные бумаги могут размещаться на фондовом рынке.

Долговые ценные бумаги – это ценные бумаги, которые удостоверяют отношение займа между владельцем долговой ценной бумагой и компанией – эмитентом. Вексель – это долговое обязательство, дающее его владельцу возможность на право требования уплаты обозначенной в нем суммы денег от лица, обязанного по векселю.

Для многих предпринимателей долговые ценные бумаги являются прекрасным инструментом привлечения денежных средств, необходимых для развития бизнеса. Данный способ заимствования финансов активно практикуется в современном мире, так как обоюдно выгоден для участников сделки. 

Долговые ценные бумаги — все виды ценных бумаг, дающие право их владельцу на возврат к определенному сроку суммы, переданной им в долг, и фиксированного дохода. Долговыми ценными бумагами являются: облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты,… …   Словарь бизнес-терминов

Подробнее: dic.academic.ru

Экономика крупных предприятий укрепляется за счет привлечения сторонних инвесторов. Чтобы подкрепить такие взаимоотношения, стороны сделки используют ценные долговые бумаги. Этот финансовый инструмент играет ключевую роль и в экономике страны, поскольку государство тоже использует подобные методы. Выясним подробности, как работает эта система.

Подробнее: lichnyjcredit.ru

Операции с ценными бумагами являются в современном мире неотъемлемой частью банковского бизнеса. Традиционно они занимают существенную часть вложений банков, как правило, по доле уступая лишь кредитам.

Помимо собственных операций с ценными бумагами банки содействуют проведению клиентских операций, выступая посредниками и получая комиссионный доход, а также активно используют эти операции для привлечения ресурсов, размещая и реализуя собственные ценные бумаги.

Эту работу доверили мне, потому что имею соответствующий уровень владения иностранными языками. Занятие весьма интересное, да и темы поднимаются интересные и обширные. Например, сегодня с утра рассказывала клиенту из Германии про долговые ценные бумаги – что это и в чем заключается их главное предназначение.

Долговые ценные бумаги – неотъемлемая часть современного фондового рынка. Ни одна крупная компания не сможет полноценно функционировать и развиваться без привлечения дополнительного финансирования из внешних источников.

Во всем мире эта схема заслуженно считается самой эффективной для разработки и реализации перспективных проектов.

Наиболее результативный способ привлечь заемные средства – выпуск долговых ценных бумаг, а также подача заявок на оформление кредитов.

В данной главе мы продолжаем рассматривать виды ценных бумаг. Нами будет рассмотрены долговые ценные бумаги – это ценные бумаги, дающие своему владельцу право на получение фиксированной процентной ставки (дохода) и на возврат переданной в долг суммы, осуществляемый к определенному сроку. В России долговыми денными бумагами являются:

Подробнее: www.ForexArena.ru

Долговая ценная бумага – это своего рода договор займа между компанией, осуществившей эмиссию, являющейся в этом случае заемщиком, и инвестором – приобретателем ценной бумаги, являющимся займодателем.

Виды долговых ценных бумаг
Самыми распространенными долговыми ценными бумагами на территории России в настоящее время являются векселя и заемные облигации.

Менее распространенные средства, но также используемые в качестве заемных — депозитный и сберегательный сертификат.

Что такое бумаги ценные долговые? Описание и определение понятия.

Бумаги ценные долговые – обязательства, которые дают право на возврат суммы, которая отдана в долг, и получение фиксированного дохода после наступления некоторого срока.

Бумагами ценными долговыми являются: облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя, депозитные банковские сертификаты, коммерческие бумаги и другие долговые расписки.

Подробнее: biznes-prost.ru

Ценные бумаги – документы, используемые для подтверждения факта наличия займа между владельцем и предприятием либо приобретенных прав собственника, а также в целях приумножения имеющегося дохода. Приобретение ценных бумаг позволяет инвестору получать прибыль, источником которой является бизнес, но по факту не прибегая к ведению предпринимательской деятельности.

Долговые ценные бумаги – эквивалент договора займа. Данный вид используется для фиксирования кредитных отношений между инвестором и компанией-эмитентом. Предприятие-эмитент должно выплатить номинальную стоимость долговой бумаги её держателю – инвестору, соблюдая при этом оговоренные сроки. Эмитент обязуется выплачивать установленные проценты за использование ссудных средств.

Источник: http://www.chsvu.ru/chto-takoe-dolgovye-cennye-bumagi/

Бумаги ценные долговые -это… Что такое бумаги ценные долговые: сущность, виды, роль

Бумаги ценные долговые -это... Что такое бумаги ценные долговые: сущность, виды, роль

Добавлено в закладки: 0

Что такое бумаги ценные долговые? Описание и определение понятия.
Бумаги ценные долговые – обязательства, которые дают право на возврат суммы, которая отдана в долг, и получение фиксированного дохода после наступления некоторого срока.

Бумагами ценными долговыми являются: облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя, депозитные банковские сертификаты, коммерческие бумаги и другие долговые расписки.

Целью этих ценных бумаг является заимствование денежных средств для реализации определенной деятельности, проекта.

Бумаги ценные долговые вместе с кредитами служат для получения заемного капитала, некоторые типы бумаг ценных долговых можно выставлять на фондовом рынке.

Рассмотрим, более детально, что значит  бумаги ценные долговые.

Долговые ценные бумаги – это ценные бумаги, которые позволяют владельцу иметь право на выплату фиксированной процентной ставки (дохода) и на возврат переданной в долг суммы, осуществляемой к определенно установленному сроку.

Такими документами чаще всего пользуется государство или крупные компании , чтобы привлекать финансовых вливания от инвесторов.

Упомянутые средства крайне важны для стратегического развития бизнеса, выполнения грандиозных планов и осуществления различных проектов.

Сущность долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги – это один из видов ценных бумаг, посредством которых предоставляется право их владельцу иметь указанный в них доход и получить отданную в долг сумму к определенному сроку.

Говоря иначе, долговая ценная бумага являет собой договор займа, в котором оговорены отношения эмитента (организацию, выпустившую долговую ценную бумагу) и инвестора (организацию или частное лицо, которое эту ценную бумагу приобрело).

Инвестор в указанный по договору срок получает номинальную стоимость долговой ценной бумаги, а также прибыль в виде процента от номинала.

Ценные долговые бумаги применяются эмитентами, с целью получить нужную сумму на определенное время.

Эмитентами могут выступать:

  • Государство. Оно эмитирует ценные бумаги государственного образца. Это могут быть государственные облигации внутреннего займа или краткосрочные облигации.
  • Государственные организации, они могут выпускать векселя и облигации.
  • Частные учреждения, которые эмитируют корпоративные векселя или еврооблигации.

Можно с уверенностью говорить, что долговые ценные бумаги по своей сути  надежный инструмент для привлечения капитала. Организации, которые занимаются выпуском этих бумаг, заработали хороший кредитный рейтинг и стабильность в денежных оборотах. В настоящее время, долговые бумаги приобретают все большую популярность среди владчиков.

Где обращаются ценные долговые бумаги и как выпускаются?

Различные ценные бумаги, также как и долговые ценные бумаги, обращаются на фондовых биржах и рынках ценных бумаг. С ними возможно проводить различные операции, например продавать, покупать, передавать в залог и так далее.

Применение их имеет широкий спектр.

Благодаря долговым ценным бумагам эмитент получает капитал на развитие собственного бизнеса, инвестор имеет хороший заработок на удачном вложении, а посредник (как правило это брокеры) получает свое вознаграждение на комиссионных.

Изготовлением долговых ценных бумаг занимаются эмитенты на фондовой бирже. Посредники приступают к торгам и начинают поиск инвесторов, которые будут согласны вложиться в этот инструмент.

Виды долговых ценных бумаг

Самыми распространенными видами долговых ценных бумаг являются:

Менее встречающимися являются:

  1. Депозитные и сберегательные сертификаты.
  2. Казначейские обязательства.

В России долговыми ценными бумагами считаются:

Государственные казначейские обязательства (это один из видов ценных бумаг, они размещены государством.

При приобретении казначейских обязательствх, владелец обязан вносить денежные средства в государственный бюджет, или в обмен на что он, в следствии всего установленного срока владения казначейскими обязательствами, будет иметь фиксированный доход, а по окончании намеченного срока получит инвестированную сумму обратно);Это разновидность долговой ценной бумаги, которую размещает государство среди населения. Они показывают внесение их обладателями определенной суммы в государственный бюджет, с последующим правом возмещения суммы с процентами. Срок выпуска может варьироваться от одного года до десяти лет.

Сберегательные сертификаты (сберегательные сертификаты — являются письменным свидетельством, предоставляется кредитным учреждением, на предмет депонирования денежных средств.

Их вкладчик пользуется правом на получение депозита и процентов по нему, но при условии что срок владения сертификатом подойдет к концу. Сертификаты могут быть двух видов: на предъявителя или именные.

); Такая разновидность долговой ценной бумаги представляет собой письменное обязательство банка вернуть вкладчику сумму депозита с процентами в оговоренный договором срок. На фондовом рынке такие сертификаты обыкновенно продаются по номинальной или рыночной цене.

Если сертификат является именным, то любые сделки с передачей и продажей можно считать ничтожными. В случае когда владелец не указан (на предъявителя), то такие сертификаты могут свободно обращаться на рынке.

Векселя ( письменное долговое обязательство, заполняется по строгой форме, которая устанавливается биржей.

Оно позволяет владельцу (векселедержателю) исключительное право по истечении срока этого обязательства требовать от векселедателя (должника) выплаты денежной суммы, указанной на векселе); Это вид долговой ценной бумаги позволяет получить указанную на ней сумму в установленный срок.

В векселе не должны указываться причины его выпуска. В вексель обязательно необходимо вписать все важные реквизиты, в противном случае, его  ценность окажется ничтожной. Его можно Передавать третьим лицам для использования расчетов вполне допустимо.

Какие бывают векселя :

  • Простые. Они определяют право его владельца получить указанную сумму в оговоренный в договоре срок.
  • Переводные. Они дают право передавать суммы долга третьему лицу, указанному на бланке.

Передача векселя от одного владельца другому осуществляется посредством нанесения специальной надписи на оборотной стороне. Последний указанный владелец получает право на требование возмещения.

Облигации – ( разновидность долговых ценных бумаг, которая является обязательством эмитента (компании, которая выпустила облигации) вернуть заемщику (владельцу этой ценной бумаги) номинальную стоимость его облигаций, сразу по окончании установленный срок. Также, обязательством эмитента является периодическая выплата кредитору процентов.

Производство облигаций является для эмитента возможностью приобрести займ на длительный срок и соответственно на выгодных условиях, не пользуясь услугами банка. Держатель же получает больший, чем по банковскому вкладу, процент, его называют купонным (или купоном).

Эмитировать облигации имеют право банки, государство и его субъекты, и соответственно частные компании и предприятия. Получив облигацию, держатель не может стать владельцем или совладельцем компании. Но этот способ инвестирования является достаточно надёжным, и вот почему.

Причина в том, что выплаты по облигациям будут осуществляться даже если компания эмитента обанкротится. Но всё же по облигациям выплаты будут проводиться в первую очередь, а выплаты по акциям соответственно, производятся уже после.

Помимо этого, облигации можно предъявить к досрочному погашению, в случае, если подобная ситуация была предусмотрена при размещении облигаций. Грамотная покупка облигаций предусматривает исследование кредитной истории эмитента, финансовое состояние предприятия и в настоящей момент, и в перспективе, а также графики выплат процентов по предыдущим облигациям.

На сегодняшний день известно, что облигации могут быть:

  • процентными и беспроцентными;
  • именными и на предъявителя;
  • свободно обращающимися и с ограниченным сроком обращения.

Прибыль в виде процентов с облигаций возможно получать оплатой купонов или погашением (выкупом) облигаций.

Поэтому, у вкладчика есть два способа приобрести облигации и получить прибыль: облигации – купить облигации со дисконтом (уступкой в цене) к номинальной стоимости, погашая в конце срока по их номиналу; – купить облигации по номинальной стоимости и получать регулярный купонный доход (процент от номинала) во время всего срока обращение облигации.

Так как инвестирование в облигации имеет минимальный риск, всё же к приобретению облигаций прибегают для долговременного накопления капитала или его сохранения). Они представляют собой долговую ценную бумагу, по которой эмитент обязуется выплатить ее покупателю номинальную сумму и купонный процент через определенное время.

Преимущества облигаций

  • Экономия на выплатах облигационного кредита, потому что, если сравнивать с банковским кредитом, то платежи по ним выгоднее и соответственно меньше.
  • Это делает возможность привлечения денежных средств на более длинный срок, чем по кредиту в банке.
  • Возможность привлечь солидных вкладчиков для придания большей ликвидности бумагам и проведения более выгодных сделок на вторичном рынке.
  • Возможность не делить капитал организации, по причине того, что владельцы облигаций не имеют право собственности на активы.
  • Получение прибыли вкладчиком в строго установленный срок с процентным доходом.
  • Первоочередное право на получение возмещения, если эмитент обанкротится (основное отличие от акций).

Процентный купонный доход по облигациям бывает фиксированным (с выплатой процентов с определенной периодичностью) или плавающим (ставка зависит от базового показателя). Помимо купонных облигаций, эмитент может выпустить бескупонные.

Доход инвестора в такой ситуации будет складываться от разницы цены покупки и продажи, поскольку облигация может покупаться и продаваться по ценам, отличным от номинала.

Теперь мы познакомились с основными видами ценных бумаг, их особенностями и отличиями. Важно отметить, что именно акции и облигации всегда представляют наибольшую привлекательность и в настоящее время они имеют наиболее широкое распространение. Однако существуют еще более привлекательные финансовые инструменты, в которых эти ценные бумаги выступают в роли базового актива.

Роль долговых ценных бумаг в экономике страны

Долговые ценные бумаги имеют важную экономическую роль в государстве. Они обеспечивают для российских инвесторов высокий уровень надежности вложения капитала и получение гарантированного дохода.

С их помощью государство и компании могут решать свои финансовые задачи, такие как:

  1. Дополнительное финансирование без особенных затрат.
  2. Привлечение денег в бюджет на безинфляционной основе (то есть без дополнительного выпуска денег в обращение).
  3. Финансирование государственных программ (например,  по строительству, соцобеспечению и так далее).
  4. Привлечение крупных инвесторов и инвестиционных компаний для повышения ликвидности выпущенных бумаг.
  5. Развитие фондового рынка и повышение интереса к нему всех слоев инвесторов (от маленьких до крупных) за счет получения гарантированного дохода.

Мы коротко рассмотрели бумаги ценные долговые – их сущность виды, где обращаются и  как выпускаются, рассмотрели виды долговых ценных бумаг и их роль в экономике страны.

Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Источник: https://biznes-prost.ru/bumagi-cennye-dolgovye.html

Большая Энциклопедия Нефти и Газа

Большая Энциклопедия Нефти и Газа

Cтраница 1

Долговые бумаги 0Ялибо не имеют купонов ( в этом случае они являются чисто дисконтными облигациями), либо имеют купоны с очень небольшим процентом. [1]

Долговые бумаги на национальном рынке представлены частным бизнесом, правительством или местными органами власти, а также иностранными заемщиками. [2]

Долговые бумаги — это различные виды облигаций и векселей, фиксирующие право собственника получить определенную денежную сумму в определенный срок с определенного юридического или физического лица, с одной стороны, а также фиксирующие обязанность этого лица уплатить данную сумму в определенный срок держателю или владельцу долговой ценной бумаги. [3]

Все долговые бумаги представляют собой фиксированную сумму обязательств. [4]

Конвертируемые облигации — необеспеченные долговые бумаги, которые могут быть обменены на обыкновенные акции в течение определенного периода времени. [5]

В то же время компания, возможно, выпустила в обращение конвертируемые субординированные долговые бумаги.

Как указано выше, физическое владение такими облигациями было бы, естественно, непрактичным, так как в намерения инвесторов, возможно, входит конвертация облигаций в акции и, если дела у фирмы пойдут хорошо, описанная проблема в отношении возврата долга отпадает.

В случае когда планируется превратить субординированные долговые обязательства в акции, банк может предпочесть трактовать эти долги как собственный капитал. Такое особенно вероятно, если цена акции превышает конверсионную цену облигации. [6]

Процветание ( 1996 — 1998 гг.) характеризовалось быстрым ростом банковских инвестиций в государственные долговые бумаги: в 1996 — 1997 гг.

объем вложений банков в государственные бумаги увеличился более чем в 3 раза.

Переход к этому этапу развития банковского бизнеса был обусловлен усилиями Правительства и Банка России по нормализации макроэкономической ситуации, когда курс рубля стал повышаться в абсолютном выражении. [7]

Хотя держатели этой ценной бумаги считаются второстепенными кредиторами по сравнению с банком, являющимся предпочтительным кредитором, субординированные долговые бумаги дают определенные права на получение процента.

Следовательно, аналитику надо поинтересоваться, не окажут ли такие права отрицательное влияние на движение наличности.

В большинстве случаев названный аспект субординированных долгов вынуждает аналитика считать эту позицию долговым обязательством, так как она предусматривает выплату процентов — и, возможно, основной суммы — независимо от получаемой прибыли. [8]

Опцион на кредитный спред дает держателю право, но, не наделяет его обязанностью купить или продать определенный актив с заранее установленным сторонами кредитным спредом.

Под кредитным спредом следует понимать разницу между доходностью базового актива ( долги корпоративных заемщиков, облигации, ставки по кредитам) и доходностью эталона с той же датой погашения.

Поскольку в качестве эталона берутся обычно государственные долговые бумаги, практически лишенные риска дефолта, то кредитный спред отражает размер премии за принимаемый инвесторами риск дефолта по базовым активам.

Отличительной особенностью опционов на кредитный спред является обратная зависимость между направлением изменения кредитного спреда и применяемым видом опциона. Так, для страхования от расширения кредитных спредов участники рынка кредитных деривативов используют опционы пут, а для получения прибыли от сужения кредитных спредов они прибегают к покупке опционов колл. [9]

На первом этапе необходимо составить список различных активов, образующих рыночный портфель. Далее следует заняться глобальным рассмотрением фондовых инструменте, представленных как на американском рынке, так и на фондовых рынках других стран.

Естественным является желание включить в портфель все ваш обращающихся на рынке ценных бумаг. Таким образом, в него необходимо включить обыкновенные и привилегированные акции, а также облигации корпораций.

В этой связи следует принять во внимание стоимость товариществ и компаний, принадлежащих одному лицу, Следует ли в этом случае рассматривать государственные долговые бумаги. Да, но только те, которые обеспечены реальными активами, такими, как недвижимость.

В связи с дефиштом бюджета основная часть государственного долга, в действительности, обеспечивается будущими налогами и поэтому материально не подкреплена в настоящий момент. [10]

На первом этапе необходимо составить с п н с ок разл ичн ых активов, обра зую одих ры-ночный портфель. Далее следует заняться глобальным рассмотрением фондовых инструмеитоб, представленных как на американском рынке, так и на фондовых рынках других стран.

Естественным является желание включить в портфель все виды обращающихся на рынке ценных бумаг. Таким образом, в него необходимо включить обыкновенные и привилегированные акции, а также облигации корпораций.

В этой связи следует принять во внимание стоимость товариществ и компаний, принадлежащих одному лицу, Следует ли в этом случае рассматривать государственные долговые бумаги. Да, но только те, которые обеспечены реальными активами, такими, как недвижимость.

В связи с дефицитом бюджета основная часть государственного долга, в действительности, обеспечивается будущими налогами и поэтому материально не подкреплена в настоящий момент. [11]

Исходя из признаков, положенных в основу классификации, ценные бумаги подразделяются на разные группы и виды. В зависимости от цели выпуска, характера сделок при их эмиссии, способов предоставления средств и выплаты доходов ценные бумаги можно подразделить на долевые ( или имущественные), долговые и производные.

Долевые ценные бумаги удостоверяют факт внесения средств в капитал эмитента, право на долю его имущества и на получение дохода. Срок действия таких ценных бумаг обычно не ограничен. К ним относятся акции акционерных обществ.

Долговые ценные бумаги основаны на отношениях займа, воплощают обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основной долг. К ним относятся все виды облигаций, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя и закладные.

Производные ценные бумаги не выражают ни имущественных прав, ни отношений займа и появляются потому, что существуют долевые и долговые бумаги. Они удостоверяют право их владельца на приобретение долевых и долговых ценных бумаг. [12]

Страницы:     1

Источник: http://www.ngpedia.ru/id280792p1.html

Долговые и долевые ценные бумаги: что это такое, и как выбрать инвестору — Деньги и финансы простым языком

Долговые и долевые ценные бумаги: что это такое, и как выбрать инвестору - Деньги и финансы простым языком

Ценные бумаги – документы, используемые для подтверждения факта наличия займа между владельцем и предприятием либо приобретенных прав собственника, а также в целях приумножения имеющегося дохода. Приобретение ценных бумаг позволяет инвестору получать прибыль, источником которой является бизнес, но по факту не прибегая к ведению предпринимательской деятельности.

Подробней о том, какие выделяют основные виды ценных бумаг, чем они отличаются, и какая между ними существует взаимосвязь, Вы узнаете из данной статьи.

Основные виды ценных бумаг и различия между ними

Ценные бумаги могут быть представлены десятками видов.

Разница между ними состоит, прежде всего, в правах покупателя ценных бумаг (инвестора) и организации, выпускающей эти бумаги (эмитента).

Основными являются облигации, акции и казначейские обязательства государства (депозитные сертификаты, векселя и т.д.), которые, по сути, являются правами на денежные средства, имущество, продукцию, земельные и прочие ресурсы.

Все ценные бумаги принято делить на две больших группы – долевые и долговые. Первые устанавливают долю инвестора в капитале, конкретном проекте. Классический пример – акции, которые закрепляют права акционера (владельца акций) в уставном капитале АО в случае его ликвидации, право на участие в управлении компании, получение дохода в виде дивидендов.

Во второй группе в качестве наиболее привлекательного способа вложения средств можно назвать облигации. Эти долговые ценные бумаги чаще всего имеют фиксированную доходность, в России преимущественно представлены облигациями федерального займа, которые выпускает Минфин.

Данные обязательства предполагают гарантированную выплату энной суммы в конце оговоренного срока и перечисление ежегодного дохода в виде плавающих либо фиксированных процентов.

При этом должник четко знает, когда, каким способом и в каком размере он обязуется вернуть средства кредитору.

Вообще, облигации принято считать частным случаем векселя – довольно-таки старого финансового инструмента, ставшего основой для возникновения множества других. Только у облигаций сохранились в основном наиболее принципиальные параметры.

Между рассматриваемыми двумя группами и, в частности, их яркими представителями, образовалась важная взаимосвязь.

Речь идет о наблюдаемом росте доли облигаций и сокращении доли акций в портфелях профессиональных инвесторов, когда наступает кризисный период, и росте доли акций и уменьшении доли облигаций во время периода подъема.

Оставшиеся акции инвесторы используют для получения дивидендов, а росту их курсовой стоимости уже значение не придается.

Итак, в чем же состоит разница между долговыми и долевыми ценными бумагами?

Разница состоит в следующем:

  • Возможность участия в управлении компанией. В случае приобретения долевых ценных бумаг такая возможность предусматривается, а долговых – нет, поскольку их владелец выступает в качестве кредитора. В качестве исключения выступают привилегированные акции, владелец которых владеет первоочередным правом на дивиденды, но не может стать участником в управлении.
  • Размер дохода. Преимущественно фиксированные проценты по долговым обязательствам, и периодически меняющиеся дивиденды акционеров, размер которых зависит от результатов деятельности эмитента. В случае если организация несет убытки, это автоматически отражается на выплатах дивидендов, которые могут и вовсе отсутствовать.
  • Степень риска. Наиболее безопасным вариантом для инвестирования принято считать долговые бумаги, поскольку срок их обращения и номинальную стоимость инвестор знает заранее, а в конце срока ему выплачивается определенная сумма. Совершенно иная ситуация с дивидендами акционеров, которые напрямую зависят от прибыли, получаемой организацией. Если последняя объявит себя банкротом, задолженность акционерам будет выплачиваться в последнюю очередь (это в лучшем случае), а то и вовсе рискует остаться невыплаченной. Здесь следует учесть и частые изменения цен на акции, амплитуда которых является большей в сравнении с облигациями.
  • Способы размещения. Несмотря на то, что размещение обоих видов ценных бумаг осуществляется посредством применения двух одинаковых способов (конвертации и подписки), есть несколько отличий. В чем они заключается? При создании АО акции распределяются между учредителями, в случае с долговыми бумагами – такого не происходит. Более того, последние могут размещаться с дисконтом, тогда как долевые бумаги – исключительно по номинальной стоимости.

Какие из ценных бумаг самые надежные?

Несмотря на огромное множество успешных примеров из жизни состоявшихся миллиардеров, начинающий инвестор должен понимать, что приобретение ценных бумаг не может спасти его от всех материальных проблем, и, тем более, стать основным источником дохода.

Это всего лишь один из способов приумножения имеющихся сбережений путем инвестирования, при применении которого необходимо учитывать соотношение между возможными рисками и вознаграждением. Чем меньше риски, тем больший доход ожидается от ценной бумаги, также наоборот. Так происходит практически всегда.

К наиболее надежным ценным бумагам относят те, что выпущены эмитентами, которые уже давно работают на рынке и исправно осуществляют выплаты. Узнать об этом не сложно, достаточно заглянуть в прессу и изучить рубрики, посвященные экономике.

Здесь важно помнить, что в истории рынка встречалось немало случаев, когда хорошо разрекламированные компании не смогли оправдать ожиданий инвесторов (финансовые пирамиды МММ – всем известный пример).

Поэтому, принимая решение сделать ставку на ценные бумаги, следует исходить из той суммы сбережений, потеря которой не сможет существенно повлиять на Ваш уровень жизни и привести к разорению.

Рынок долговых обязательств таков, что инвестор может точно знать конечный результат произведенных операций, поскольку степень риска во время покупки облигаций определяется в большей степени вероятным отказом должника сделать обещанный возврат в определенный срок. Механизм торговли сводится к изучению параметров предварительно объявленных облигаций и выбору выгодных предложений, сделанных надежными эмитентами.

Рынок акций – абсолютно иной. Акционерам практически не дают никаких обещаний: выплаты дивидендов могут последовать, а могут и нет. Если выплаты и будут, то это не значит, что именно в этом году. Обещанное право голоса есть не у всех акционеров. Аналогично обстоят дела и с долей предприятия: информация о том, сколько она стоит, остается закрытой.

Заработок строится на другом.

Инвестор вкладывает средства либо в наиболее перспективную организацию, акции которой, по его прогнозам, могут вырасти в цене через пару лет, либо в акции, стоимость которых способна периодически меняться, что, в свою очередь, позволяет выиграть на разнице в цене в течение небольшого промежутка во времени. Первую стратегию обычно выбирают долгосрочные инвесторы, а вторую – краткосрочные трейдеры. Риск, прежде всего, состоит в непрогнозируемой ситуации, и является несколько большим, в сравнении с рынком облигаций. Однако и доходность здесь будет намного выше.

Как показывает практика, инвестирование в валюту либо банк не способствует существенному увеличению капитала. Это возможно исключительно с долгосрочными вложениями, поскольку темпы развития надежной компании опережают скорость самой инфляции.

Источник: http://denjist.ru/zarabotok/dolgovye-i-dolevye-tsennye-bumagi.html

Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги

В экономической жизни отношения займа встречаются повсеместно. Люди дают в долг друзьям, родственникам и знакомым под расписку или под честное слово. Ростовщики ссужают деньги нуждающимся под грабительский процент.

Предприятия кредитуют друг друга, выступая в роли дебиторов и кредиторов.

Коммерческие банки делают на кредитах бизнес, смысл которого – дать в долг деньги качественным заемщикам, которые способны вернуть назад полученные средства с оговоренными процентами.

Обычно отношения займа оформляются с помощью долговых ценных бумаг – векселей и облигаций, свидетельствующих о том, что одно лицо ссудило другому определенную сумму денег под конкретный процент, подлежащую возврату единовременно или частями к указанному сроку.

Различия между векселями и облигациями весьма условные – обе бумаги могут быть эмиссионными, перепродаваться третьим лицам, иметь хождение на биржевом и внебиржевом рынке ценных бумаг.

Кроме того, векселя и облигации могут эмитироваться как государственными, так и частными заемщиками. Существует множество нюансов в различиях между векселями и облигациями.

Однако принято считать, что вексель – это краткосрочная ценная бумага, со сроком погашения до одного года, тогда как облигации – это долгосрочные инструменты, со сроком хождения свыше одного года.

В более точной формулировке вексель – это обязательство одного лица (заемщика) уплатить указанную сумму денег другому лицу (держателю векселя) в определенное время в конкретном месте.

Облигация представляет собой ценную бумагу, которая свидетельствует о получении заемщиком (государством или предприятием) определенной суммы денег на заранее установленный срок с ежегодной выплатой процента.

Обычно инвестирование средств в облигации привлекательно для вкладчиков практически гарантированным доходом. Кроме того, доход по облигациям государственного займа не облагается налогом.

Поэтому инвестирование в облигации для осторожных инвесторов предпочтительнее, чем в акции, т.к.

они отдают приоритет надежности вложений – пусть доход по облигациям небольшой, но гарантированный (это выгодно, например, для пенсионеров).

Следует отметить, что, как правило, облигации обладают высокой ликвидностью, т.е. их всегда можно быстро и безущербно поменять на деньги.

Конечно, это лишь общие замечания теоретического характера. На деле облигации могут быть даже более рискованным инструментом, чем акции. Например, в настоящее время (на середину 2012 г.

) государственные облигации Греции дают инвесторам 27%-ный доход.

Тем не менее, желающих приобрести эти долговые бумаги не так уж много из-за их низкой надежности и высокой вероятности дефолта Греции (отказа платить по своим обязательствам).

То же самое мы можем сказать и о корпоративных облигациях, которые могут быть разной степени надежности – от самого высокого рейтинга ААА, до самого низкого – уровня «junk bonds» — «мусорных облигаций» с рейтингом ниже ВВВ.

Остановимся на рассмотрении корпоративных облигаций. Если какой-либо компании нужны средства для финансирования текущих затрат, то она обращается в коммерческий банк, который кредитует компанию на срок, который чаще всего не превышает одного года. Если деньги требуются на больший срок, то компания прибегает к выпуску облигаций.

Выпуск облигаций – это более дешевый способ привлечения средств из внешних источников, чем эмиссия акций, т.к. процент по облигациям выплачивается из прибыли компании до налогообложения, а дивиденды выплачиваются из чистой (т.е. после уплаты налогов) прибыли.

Различают закладные и беззакладные облигации. Закладные облигации обеспечиваются физическими активами или ценными бумагами компании.

Закладная – это документ, подтверждающий согласие компании заложить под свой долг землю, сооружения или другое принадлежащее ей имущество и дающий кредитору право на овладение заложенными активами в случае неуплаты долга.

Беззакладные облигации (облигации без обеспечения) – это прямые долговые обязательства (обещание вернуть деньги). Обычно данный вид облигаций используется первоклассными заемщиками, т.е. компаниями с высоким финансовым рейтингом.

Существует довольно много видов облигаций. Назовем некоторые из них:

  • Отзывные облигации. Специфика данного вида облигаций состоит в том, что эмитент может досрочно отозвать свои облигации, уведомив об этом держателей заблаговременно. При отзыве облигаций компанией-эмитентом держателям выплачивается компенсация за неудобство в размере 1-2% от номинала.
  • Доходные облигации.  Процент по таким облигациям не выплачивается, если предприятием не заработан доход. Иногда процент по ним является кумулятивным, и если не выплачивался, то добавляется к претензии держателя на часть имущества в случае ликвидации компании.
  • Облигации с расширением и сужением срока задолженности.  Такие облигации появились на рынке ценных бумаг в начале 1960-х гг., когда нарастание инфляции повлекло за собой значительное падение спроса инвесторов на долгосрочные облигации. Облигации с расширением выпускаются обычно на 5 лет и дают держателю право обменять их на долгосрочные облигации той же стоимости с такой же или несколько повышенной ставкой процента. Момент погашения, таким образом, отодвигается на несколько лет. И наоборот, облигации с сужением, выпускаемые обычно на 10 лет, могут быть предъявлены держателем для погашения по номиналу значительно раньше, чаще всего уже через 5 лет. Решение о расширении или сужении должно быть принято владельцем облигации за определенный период времени, именуемый периодом выбора. Обычно он составляет 6-12 мес. Если владелец облигации не пользуется правом выбора, то облигации автоматически погашаются в ранний, или наоборот, поздний срок.
  • Конвертируемые облигации  имеют то преимущество, что могут быть обменены на простые акции той же компании в определенный срок. Это право называют конверсионной привилегией. Такие ценные бумаги эмитируются с двоякой целью: с одной стороны, они обеспечивают безопасность вложений и стабильный доход, присущий облигациям; с другой – предполагают возможность умножения капитала, который дают простые акции.

Электронную книгу В.Галкина «Экономика» за 50 руб. можно купить здесь.

Источник: http://vadim-galkin.ru/politics/microeconomics/dolgovye-cennye-bumagi/

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – инструмент (в виде бумаг) выпущенный государством. Чаще всего – это различные виды облигаций, которые выпускаются под государственное обеспечение, размещают на рынке для решения различных макроэкономических задач, к примеру, финансирование дефицита бюджета или стерилизации денежной массы.

Эти бумаги являются долговыми ценными бумагами.

По сути, это долговое обязательство эмитента перед приобретателем этого обязательства, которое эмитент обязуется погасить в срок и по полной мере, выплачивать по нему проценты, если они причитаются в соответствии с договором, а также выполнять прочие обязательства, которые оговорены в договоре, при покупке ценных бумаг.

Основная черта гос-облигаций — доходность, которая образуется вследствие годового дохода по ценной бумаге к ее рыночной цене.

Сейчас существуют ценные бумаги как — государственные долгосрочные обязательства, государственные краткосрочные обязательства (ГКО), облигации государственного сберегательного займа, облигации федерального займа, краткосрочные обязательства, золотые сертификаты, облигации внутреннего валютного займа и.т.д.

Основным пониманием является то, что гос-облигации это финансовый инструмент с фиксированным доходом, при котором доходность обратно пропорциональна их рыночной цене.

Они могут выпускаться центральным органом, органом власти на месте, отдельного, относительно независимого, государственного учреждения, а так же организацией, которая пользуется государственной поддержкой.

Поэтому некоторые ценные бумаги, которые были выпущены частными юридическими лицами, в определенной мере, могут иметь, статус государственных бумаг, если гарантируется по ним государственная доходность.

Цель выпуска ГЦБ

Эмиссию (выпуск) ГЦБ используют для решения следующих задач:

Существуют следующие разновидности ГЦБ, которые зависят от целей выпуска:

1.) Долговые ценные бумаги, нужны чтобы покрывать постоянный дефицит государственного бюджета. Эти бумаги, как правило, долгосрочные и среднесрочные.
2.) Ценные бумаги, которые покрывают временный дефицит бюджета (кассовый разрыв).

Он появляется в связи с тем, что, с одной стороны поступают неравномерно налоги, а с другой стороны, постоянные расходы государства. И по этой причине время от времени (в конце-начале квартала) проявляется временный дефицит бюджета, чтобы ликвидировать его выпускают краткосрочные ценные бумаги.

Это могут быть финансовые векселя, сроком на 60 дней обращающиеся в Японии, и векселя управления наличностью со сроком 50 дней, которые выпускаются в США.
3.) Целевые облигации, выпускают, чтобы реализовать конкретные проекты.

К примеру, Великобритания выпускала для формирования необходимых денежных ресурсов по национализации транспорта — транспортные облигации. Япония практикует выпуск строительных облигаций, которые формируют денежные средства для крупномасштабного строительства.
4.

) Ценные бумаги для предприятий, которые покрывают долг перед государством. Например, в 1994—1996 годах такие бумаги были выпущены в Российской Федерации в виде казначейских обязательств.

Данные казначейские обязательства, в условиях дефицита бюджета использовались государством как расчет за работу, которые выполняли по государственному заказу и затем профинансированные из федерального бюджета. Предприятия, получавшие казначейские обязательства вместо оплаты продавали их на вторичном рынке. Те, кто приобретал казначейские обязательства, имел возможность рассчитаться по своим долгам перед государством этими бумагами (уплатить налоги).

Государство использует ценные бумаги для развития, регулирования экономики и решает такие задачи как:

К государственным ценным бумагам и вообще к ценным бумагам, причастны денежные документы:

ГЦБ и определение их назначения

Итак, в основе мировой практики, к числу государственных ценных бумаг, можно отнести следующие ценные бумаги: государственные облигации, казначейские векселя, сберегательные сертификаты.

Во-первых, они используются государством для мобилизации сбережений граждан, временно свободных денежных (финансовых) средств институциональных инвесторов (пенсионных фондов, страховые компании и.т.д.), чтобы финансировать расход бюджета, превышающий его доход.

Во-вторых, при помощи ценных бумаг регулируется денежное обращение.

В США, например, эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк — Федеральная резервная система (ФРС) под приемлемое обеспечение, в основном государственными облигациями. После того как ГЦБ были размещены на первичном рынке, их обращение переходит на вторичный рынок. Если это необходимо, то ФРС скупает их у коммерческих банков.

Результатом такой операции становиться увеличение резервов коммерческих банков в ФРС. И за счет этого у коммерческих банков появляется возможность выдавать значительные суммы кредитов предпринимателям. Таким образом, изменяя учетные ставки по кредитам и скупки ценных бумаг и суммы выпуска, ФРС регулирует обращение денежных средств.

Виды государственных ценных бумаг

В России в силу различных этапов развития рынка выпускали следующие виды ГЦБ:

США выпускает следующие ГЦБ:

Как пример ГЦБ СССР:

  • Первичный рынок ценных бумаг (IPO) – это рынок, на котором эмитент выпускает и продает вновь выпущенные ценные бумаги. Продажа этих бумаг…

    Read More

  • К ценным бумагам относятся документы, которые при обязательных реквизитах и соответствии установленной формы — удостоверяют имущественные права. Эти права осуществляются или…

    Read More

  • Основные ценные бумаги – это бумаги, которые гарантируют имущественные права на какие-либо активы, как правило на имущество, товар, капитал, деньги, различного…

    Read More

  • На вторичном рынке ценных бумаг происходит перепродажа тех бумаг, которые в свою очередь закупались на первичном рынке. Здесь для эмитента…

    Read More

  • Эмиссия – это последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг. Эмиссионные ценные бумаги – это такие бумаги, которые размещаются…

    Read More

  • Производные ценные бумаги – выражают права на имущество в бездокументарной форме (обязательства), связанные с изменением цены, которая лежит в основе биржевого…

    Read More

© 2011 — 2018 Powered by www.fondovyj-rynok.ru

Источник: http://fondovyj-rynok.ru/gosudarstvennye-cennye-bumagi

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть